2021年DeFi能否迎来关键转折点？零极（ZOL）破局之路引领金融新生态

DeFi 在金融科技领域具有独特的魅力。它将多种技术进行巧妙融合，以此构建起新的金融生态。不过，其背后流动性挖矿模式的可持续性令人担忧，它的价值也始终存在争议。接下来，我们一起深入探究 DeFi。

DeFi的技术融合

DeFi 为达成目标，把密码学、区块链以及智能合约等技术广泛地融合在一起。这些技术就像是稳固的基石，为 DeFi 的发展给予了支撑。在其中，智能合约处在重要的位置，它能够确保交易自动并且安全地去执行。很多有名的 DeFi 项目都依靠以太坊区块链，凭借以太坊成熟的环境从而能够快速地发展壮大。

DeFi的生态愿景

Dai 努力去构建一种全新的金融生态系统，此系统不存在监管并且是开放的。当下我们所见到的 DeFi，仅仅是这一宏大生态当中的一部分。往后，它有希望促使金融模式产生转变，让全球的金融体系变得更加包容且自由，从而为更多的人提供服务。

流动性挖矿介绍

最初，流动性挖矿在 ETH 链上开始开展。参与者把以太坊的 DeFi 产品给予流动性，以此来获得利润。实际上，在 2018 年 DApp 处于热的时候，这种模式就已经开始显现出来。如今，它被引入到 DeFi 生态当中并且被重新进行了包装。它的原理吸引了很多投资者的关注。

流动性挖矿风险

流动性挖矿具有一定的吸引力，但同时存在着四类瓶颈和风险。合同方面存在风险，合约方面也存在风险，这些风险都可能致使资金遭受损失；黑天鹅事件难以进行预测；创始人的误判会让项目陷入困境。投资者必须对那些隐藏的风险保持谨慎态度。

DeFi的衡量指标

TVL 成为衡量 DeFi 产业规模的一个重要指标。因为 DeFi 的所有资产是从基础资产衍生出来的，所以锁仓总值能够体现 DeFi 的火爆状况。然而，对于 DeFi 是否有价值以及是否为泡沫这一问题，还需要进行探讨。有的人认为它类似于大型网游中的博彩行为，有的人则对其未来持乐观的态度。

DeFi与CeFi对比及市场动态

随着 DeFi 逐渐走向主流，对比它与 CeFi 是不可避免的。质押借贷的操作并不困难，区块链网络给参与者营造了透明的投资环境。在市场中，狗狗币在 1 月底的那两天快速上涨了 1200%，这显示出散户与机构之间的矛盾已达到很激烈的程度。从 2020 年下半年开始，引发了 DeFi 的热潮，Uniswap 从一个业余项目发展成为行业的重要支柱。另外，TORN 作为在 ETH 链上的隐私解决方案，也面临着流通量小、挖矿损耗大以及后续技术冲击等情况。

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