央行数字货币研发取得阶段性进展，加强虚拟代币监管框架研究

最近，央行在推动数字货币的研发工作。这一动作引起了广泛的关注。数字货币作为一种新兴的概念，正从构想逐渐迈向实际。它既带来了许多可能性，也伴随着不少未知的挑战。

央行数字货币研发进展

我国央行在数字货币的研发领域取得了一定的进展。《中国人民银行年报 2018》表明了其坚定的决心，并且设立了专项工作组，这体现了对数字货币研发的重视。在 8 月 21 日发布的相关文章里，部分高层人士针对央行数字货币的设计方向等表达了看法。例如，DC/EP 的研发工作在有条不紊地推进，这离不开众多金融工作者的努力，可能涉及到众多技术测试，这些工作主要是在国内的金融研发中心开展的。

在众多的尝试里，数字与字母相互交织，观念也参与其中。研发并非是在短时间内就能完成的事情，通常需要团队投入很多的时日以及心力。他们会借鉴各个地方的经验和成果，并且坚持不懈地推动着研发的进程。

防范虚拟代币风险

央行明确指出，要对虚拟货币的风险保持警惕。随着虚拟经济的发展，虚拟货币暴露出许多问题，像监管方面存在不足。在国际上，已经有多个国家和地区因为虚拟货币而导致了金融动荡。央行正在努力构建监管体系，以便对各种虚拟货币进行监控。美国曾经出现过虚拟货币被用于非法交易的情况，这更加凸显了加强监管的紧迫性。

央行对这件事非常重视，不是敷衍对待，而是态度很积极。在国内，相关部门投入了诸多人力和物力资源，通过进行研究，以及参考国外的管理经验等多种方式，全力打造一个全方位的防范机制。

央行数字货币的中心化运营

我国央行发行的数字货币是采用集中式管理方式的。这种集中式管理方式与那些去中心化的加密货币相比，有着显著的不同之处。我国是一个人口众多的国家，所以金融稳定是极为重要的。像支付宝等电子支付工具，它们是建立在现有的集中式金融系统之上的。而央行数字货币采用集中管理，这样有利于更有效地执行货币政策。

在宏观审慎管理方面，中心化这种方式有助于央行更高效地对债务关系进行管理。我国的金融体系规模较大，参与的主体也很多，通过采用中心化的运作模式，能够保障交易的秩序。比如说，各个城市的商业银行都能够依据这种中心化的方式来有序地开展业务活动。

注重M0替代而非M1、M2替代

央行在设计数字货币时，主要将其作为取代 M0 的考量。在商业银行的账户方面，M1 和 M2 已经完成了电子化或数字化的转变。M0 主要包含现金等实物货币形式，倘若能够用数字货币来替代 M0，那么这将对人民币的流通以及国际化起到积极的作用。例如在较为偏远的乡村地区，M0 是主要被使用的货币方式，而数字货币替代 M0 之后，将会让交易变得更为便捷。

M0 的数字化进程不会给现行的货币体系带来过大影响，也不会对金融系统产生过大冲击，更不会对实体经济造成过大影响。它的设计理念是以我国当前的货币使用情况和金融架构为基础的，目的是降低资源的不必要消耗，同时也符合现代金融体系的发展方向。

双层运营体系投放及监管

在双层运营体系当中，央行所发行的数字货币是采用账户松耦合的投放方式的。并且，在这个体系里必须要维持管理中心的集中化。在这样的体系之中，央行的核心地位是不能缺少的，因为数字货币从本质上来说依然是中央银行对公众的债务。为了避免运营机构过多地发行货币，央行需要对数字货币的投放进行监控以及管理。

如果某些国家的监管存在不足，那么货币发行就有可能失去控制。在我国推进数字货币发展的时候，相关部门会精心制定监管策略，积极探索有效的追踪技术，以确保每一笔数字货币的投放都能够被追溯到源头。

对人民币国际化的影响

央行推动的数字货币对于人民币走向全球有着极为重要的意义。倘若它能够成功取代现钞并且被广泛使用，就会提升人民币在国际贸易中的认可度。例如，在“一带一路”沿线国家的贸易往来过程中，如果人民币的数字货币得以普及，那么就会极大地推动人民币的国际化进程。

还需留意，要防止一些不当行为干扰人民币的国际化进程。比如，添加多余的智能合约有可能会降低数字货币的法定偿付能力，相关人员必须格外留意，要让自己的行为有助于人民币的国际化，而不是对其造成妨碍。